中華公司治理協會

NEWS

韓國國家退休基金受投資虧損打擊

【作者】    Jhoo Dong-chan
【資料來源】    Korea Times
【發佈日期】    2019年 3月 1日
【介紹者】    閻書孝資深研究員
【審訂者】    邱明志委員
【簡介】

韓國國家退休基金(NPS)因2018年基金管理令人失望，正面對外界日益高漲的批評。批評者說，這家國營退休金代理機構過於注重實施機構投資人盡職治理守則，卻忽視了為基金管理獲利。

根據NPS公佈的資料，去年淨損達5.9兆韓元(52.4億美元)，其中有16.8％的損失，來自於國內股票市場的投資。NPS全年獲利率是-0.92％。

在全球金融危機發生期間的2008年，NPS出現記錄上的1次虧損後，2018年是10年以來首度出現虧損。然而一位NPS的官員說，鑒於去年疲軟的韓國股票市場，NPS的獲利一點都不差。

1月31日，NPS的投資長Ahn Hyo-joon在國會聽證會上說：「還不到擔憂的程度。」NPS是世界上最賺錢的退休基金管理機構，僅次於加拿大退休金計畫投資委員會(Canada Pension Plan Investment Board,CPPI)，CPPI去年投資報酬率是8.4％。

世界上最大的退休基金—日本年金積立金管理運用?立行政法人(GPIF)，去年虧損7.7％，而加州公務員退休基金(CalPERS)和荷蘭公務人員退休基金(ABP)，分別虧損3.5％與2.3％。

不過專家說，考量到韓國激烈的人口變化及基金消耗速度，NPS的盈餘應該至少要高於市場平均。根據韓國金融研究院(Korea Institute of Finance)，南韓基金投資在國內公司股票的平均獲利率為0.35％，比起NPS回報率還高出1.27％。

未來資產大宇(Mirae Asset Daewoo)的分析師說：「出生率下降以及平均壽命延長，可預見領取退休金的合格人數會增加。」他說：「考慮到消耗速度，如果基金不想被耗盡的話，就應該要為提高獲利去冒較大風險；NPS應提出更週詳的風險管理與策略投資系統。現在不是擴大實施盡職治理守則的適當時機。」

盡職治理守則，是總統文在寅的競選承諾，是一份鼓勵主要股東推動更佳公司治理及提高公司股利的綱領。

主要投資人開始更積極參與公司決策程序，是從NPS在去年7月起採行盡職治理守則之後—NPS更積極於參與所投資的300家南韓公司的公司治理。

【網址連結】
https://www.koreatimes.co.kr/www/nation/2019/03/367_264678.html

BACK PAGE