【作者】    RYUSHIRO KODAIRA
【資料來源】    Nikkei
【發佈日期】    2015年 11月 17日
【介紹者】    閻書孝研究員
【簡介】   

包括東京證券交易所在內的全世界各交易所，都正面對到環境、社會與治理(ESG)議題倡議者的挑戰。

由德國資產管理公司Allianz Global Investors所領導的投資人全球性運動，在今年九月提出了倡議，並且在十月份由100個資產管理公司發送共同具名信件，要求各國交易所在2016年底前，制定對該上市公司的ESG報告指引。

現在，ESG報告的揭露仍由各別公司自行決定，關於公司應揭露資訊的種類與程度尚未有共同標準，需要全球市場參與者討論決定。這意味著，ESG的方法在投資過程中開始成為關鍵基礎，退休基金也開始關注公司的ESG表現，試圖從另外的角度來瞭解公司。

英國資產管理公司Schroders在其ESG政策裡面提到：「Schroders相信，從ESG角度進行分析和評估，並考量ESG對投資的影響，是股價評估和選擇的基本程序。」在美國，勞工部長Thomas Perez在10月22日於勞工部網站上也發表，「符合退休基金的最佳利益投資，與社群的成長，是應該兼顧的。」

因此，關於近年來，對於批評資產管理公司對投資人的受託責任，因為並未將ESG因素納入投資程序裡面而失責的這個爭議，現在可以告一段落了。

美國最大的公共退休基金，加州公務員退休基金(簡稱CalPERS)，是自有其分析ESG績效團隊的機構投資人之一。

最近，ESG資訊涉及的是難以量化的非財務資訊，包括（但不限於）綠色行動與企業社會責任活動。某些公司會揭露有關員工健康與安全的資訊。

關於日本，在今年六月份發佈了公司治理守則，也鼓勵機構投資人要積極與其投資的公司對話。日本的公司治理開始有根本性的改革。

不過，關於環境與社會的議題，在日本機構投資人和公司之間尚未成為普遍的議題。Schroders Investment Management(Japan)的基金經理人Kazyhiro Toyoda說，這個議題將從現在開始討論。而美國資產管理公司BlackRock的日本分部最近也設置日本第一個社會影響基金。整體來看，日本這一方面仍落後於其他已發展國家。

日本公司治理守則現在鼓勵上市公司設置兩席外部董事，而根據日本經產省在2014年八月發佈的報告所示，公司也達到股本回報率至少8％的目標。日本國內外的市場觀察家，正期待看到日本公司治理改革的進展，而這改革的第二年很快就要展開。


【網址連結】
http://asia.nikkei.com/Markets/Tokyo-Market/ESG-issues-knocking-on-stock-exchange-doors