【作者】    THOMAS WILSON 與 EMI EMOTO
【資料來源】    Reuters
【發佈日期】    2016年 7月 20日
【介紹者】    閻書孝研究員
【簡介】   

日本的證券業組織在7月20日表示，將以一份綱領處理未公開的公司資訊洩漏問題。這個行動是為了確保市場能公平取得敏感資訊。

在日本證券業協會(Japan Securities Dealers Association, JSDA)的綱領下，禁止經紀商的分析師蒐集可顯示營收的資訊。經紀商也必須檢查分析師所收集的資料，以確保尚未揭露的重大資訊不會傳給客戶。

綱領將會在十月開始實施，但在其中並不具備罰則。若違反綱領，將會以違反既有重大資訊相關規範處置。

JSDA說，現在，違反規定者會被解雇及吊銷證照，而經紀商則會被罰款或受到相關規範，諸如業務改善命令(business improvement orders) 的處罰。

最近幾個月在日本，在投資人取得未公開的重大資訊的問題上(諸如營收結果)，很受到公眾關注。

日本的金融主管機關，分別在去年12月及今年4月譴責了德意志銀行及瑞士信貸在當地的證券單位，原因是他們將營收資訊洩漏給客戶。

但日本這個第三大的經濟體，仍缺乏公平揭露的規範。而美國金融主管機關，早在2000年就已訂定了相關規範來處理公開發行公司選擇性的資訊揭露。

日本金融廳(Financial Services Agency)正在考慮要提出公平揭露的規範—儘管規範對提出的時間與內容仍不清楚，但公司治理專家還是表達歡迎之意。

Board Director Training Institute of Japan的公司治理倡議者及代表總監說，只要關心公司資訊如何揭露、揭露什麼以及對誰揭露，都是好事。

這次的改變原因是日本企業長期忽視投資人，因此安倍晉三開始推動公司治理改革，以改善並強化公司治理。

但是預期提高規範會擔心引起日本企業退回不願與市場議和，可能抑制日本企業和投資人之間更開放的關係。

亞洲公司治理協會的秘書長Jamie Allen說，應該要清楚知道的是，公司不能用這當藉口而不與分析師、投資人與媒體互動。

【網址連結】
http://www.reuters.com/article/us-japan-brokers-compliance-idUSKCN1001FW