【資料來源】    Lawfue
【發佈日期】    2015年 12月 1日
【介紹者】    閻書孝研究員
【簡介】   

紐西蘭證券交易對紐西蘭金融管理局(Financial Markets Authority , FMA) 2014年12月提出的〈紐西蘭公司治理原則及綱領〉、和〈澳大利亞公司治理原則與建議〉，其中有關公司治理報告之適用上，有以下三個層次：

• 原則面：以概略而主題方式，來組織公司重要資訊。
• 建議面：發行公司要遵循修訂後的紐西蘭交易所守則，若未遵循則需要解釋原因。
• 最佳實務報導：為達到最佳實務的水平，發行公司可選擇對額外的標準進行報告，或提出關於與該產業相關的特殊事項報告。

交易所很大程度遵循FMA的原則，但仍在一些領域上採行較符合上市公司的其他規範。

而紐西蘭交易所針對有關上市規則內有關的公司治理強制性要求，諸如獨立董事最低席次數、董事分期改選，則將於明年再施行。目前守則相關規範會要求上市公司遵循，但不一定會要求公司都要報告，報告與否仍有待觀察交易所的未來要求。

一般認為紐西蘭最重要的問題，就是公司治理原則的內容比較不具備統整性。而澳大利亞的公司治理委員會，代表的是不同背景的利害關係人，對上市公司適當的公司治理已達到共識。相反地，很多紐西蘭相關組織，比如交易所、FMA及其他機構如董事協會，還有最近由投資人成立的「紐西蘭公司至理論壇」，都各自發表對公司治理的指引，彼此之間有重疊現象。雖然紐西蘭交易所很大程度參照FMA的原則，但是兩者還是有不同之處，各自進行調整，則差異可能會繼續擴大。

最理想的狀況是，紐西蘭交易所的公司治理原則修訂能納入FMA（及其他利害關係人）的意見，並作為紐西蘭上市公司在公司治理上單一的源頭。

這也藉由修訂FMA原則與綱領以關注非上市的發行公司顯現了這一點，因為這可以確保紐西蘭兩個主要監理者之間在要求上的差異，不會導致上市公司還須要在不同的指引之間尋求協調。

紐西蘭交易所在今年(2015)所提出的討論文件，以下也引起大家的關注：

• 建議公司盡量讓獨立董事占大多數
• 有關非財務報告的議題，諸如環境、社會與治理（ESG）報告，建議應該被視為是最佳實務。
• 對執行長與高階經理人薪酬，應該比照澳大利亞有細節性的資訊。
• 探討紐西蘭交易所在其建議或最佳實務報導中，對健康和安全風險和ESG風險，應該管理及要求報告到什麼程度。

【網址連結】
http://www.lawfuel.com/newzealand/nzx-proposes-new-corporate-governance-requirements/