中華公司治理協會

NEWS

新加坡公司治理有所提升但得分仍然低

【作者】    Lee Xin En
【資料來源】    Straits Times
【發佈日期】    2016年 8月 3日
【介紹者】    閻書孝研究員
【簡介】

新加坡在區域公司治理排名上，一直都是名列前茅。除了跨市場的東協公司治理計分卡或亞洲公司治理的雙年評比以外，新加坡自身也有Singapore Governance and Transparency Index (SGTI)，這個指標是在2009年開始執行，最新的版本在8月2日於Mandarin Orchard所舉辦的論壇發表。本指標的構想是：鼓勵上市公司對股東做更完全、更及時的揭露。

最新的SGTI是由新加坡董事協會(Singapore Institute of Directors)及新加坡大學商學院的Centre for Governance, Institutions and Organisations (CGIO)聯合發表，評估對象為今年5月31日前發佈年報的631家新加上市公司。

這次受評公司平均得分為49.7分，比起去年的47.6分有所進步。

不過該指標的設計者、CGIO的副教授Lawrence Loh指出，今年只進步2.1分，比起2011年至2015年間平均進步4分來說幅度偏小。他還說，緩慢是正常的，因為2012年5月新版公司治理守則發佈以後開始施行，使得前兩年進步幅度較大，而現在進入穩定期。

Aberdeen Asset Management Asia 的董事執行長Hugh Young則表示，除非用強制性的手段推動，否則公司不會積極落實。

不過也有業界專家說，SGTI的指標只是參考公開資訊，未必能完全呈現出公司的實務面。比如公司律師Robson Lee也是Gibson Dunn的合夥人說，雖然這個指標可以參考，但不能只當唯一的參考。他質疑某些常用的指標，例如:長期服務的獨立董事數量。他說他比較關心司成果及財報是否公允表達，以及公司是否致力於讓股東瞭解最新公司訊息。

Securities Investors Association of Singapore (Sias)的主管David Gerald說，任何只有參考公司揭露的治理評估未必能充分反應上市公司實際的治理實務。

Gerald說Sias的Governance Evaluation for Mid and Small Caps (Gems)試圖解決這個限制，因為他們是藉由可觀察、量化的指標來代表公司實際的行為。

Sias今年首次運用Gems作為Singapore Corporate Governance Award頒獎的參考。

但是在幾年前，這個獎也出過問題：曾於2012年獲得中小企業獎的石油與天然氣公司Swiber Holdings現在因破產清算而震驚市場。

Gerald說，受獎公司也可能出錯，因為營運環境改變、或者公司裡有人犯錯。不過，重要的是持續評估公司的公司治理，以鼓勵更佳的績效並維持標準，以避免出現Swiber公司的問題。

【網址連結】
http://www.straitstimes.com/business/corporate-governance-up-but-scores-remain-low-index

BACK PAGE