中華公司治理協會

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約翰尼斯堡交易所必須關注薪酬

【作者】    Robert Lewenson
【資料來源】    Moneyweb
【發佈日期】    2017年 6月 29日
【介紹者】    閻書孝研究員
【簡介】

南非修訂上市規範並整合到King IV公司治理守則的工作，雖然有所進步，但是當中還有很多事要做。

約翰尼斯堡交易所宣布，他們已修訂上市規範，將King IV公司治理守則列為對上市公司強制要求。這一點是強化南非公司治理正確的方向，受到外界歡迎。然而，相關領域還很需要進一步的強化規範，比如對高階經理人薪酬訂為需經股東強制性投票，以達到國際最佳實務標準。

雖然新版King IV的守則在公司治理綱領上有很大的進步，但還是有很多事要做，特別是有關如何確保公平而合理的薪酬上。

南非現在正處於經濟與政治的十字路口上，由於技術上衰退、各式評比指標遭受調降，如果沒有儘速採取相關措施來改善整體產業，終致讓國家與經濟前景悲慘。

在這個背景下，加速對所有產業要求具備良好公司治理，是改善這個問題並達到永續發展的關鍵環節。在這個方法裡的關鍵因素，就是投資界所面對的諸多挑戰，以及最近在治理領域裡試圖處理這些挑戰的某些發展。

這些挑戰包括了：(1)展現King IV如何透過關注其治理結果，創造一個良好公司治理實務的平台；(2)擔憂南非公司治理不佳；(3)評估其影響；(4)資產管理公司如何監督其投資公司，以強化受投資公司在治理實務上的責任。

作者在King IV還在草擬階段時就有參與。他認為，財務層面以外的價值創造，勝過提高財務回報，而透過責任投資而產生的永續性十分關鍵。最明顯的是，他相信要具備公平而合理的薪酬，所有上市公司都應該藉強制性的高階經理人薪酬投票或「支付薪酬討論」來加以管理。他相信，這些就是新守則可以對受投資公司的組織行為及思維提高要求的關鍵領域。

King IV之所以特別重要，是因為它特別注重創造長期創造的基本原則，而且長期來說，良好治理可以、也會支持公司與社會的永續發展。這就是資人的要求，他們現在變得在犧牲公司短期的盈收下，轉而更重視公司的長期價值。

新版的守則是既有法律架構的支持基礎，比如約翰尼斯堡交易所上市要求與公共服務金融管理法(Public Services Financial Management Act)，守則也將幫助受這些法律規範的公司，在決策管理之前具備良好的公司治理基礎。

【網址連結】
https://www.moneyweb.co.za/moneyweb-opinion/soapbox/jse-amendment-for-king-iv-listing-rules-is-progress-for-corporate-governance/

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