股東行動主義在美國以外的地方正在興起，在英國也有更多的倡議
發佈日期：2018年9月19日
作者：Julia Irvine
資料來源：Economia
介紹者：閻書孝研究員
審訂者：何佩諸委員
【作者】 Lucy White
【資料來源】 City A.M.
【發佈日期】 2017年 8月 1日
【介紹者】 閻書孝研究員/本篇由何佩諸委員審訂
【簡介】
根據FTI Consulting，現在投資人似乎越來越積極，因為股東行動主義在美國以外的地區也正興起。
在美國境外的地區，2017前半年有201個股東行動主義的倡議發生，比起2010整年的70個還多。
雖然美國傳統上是股東行動主義最積極的國家，但是FTI的研究顯示，在澳大利亞、加拿大與英國爆發的風險最高。
發生的原因是經濟條件的改變，比如美元走強、資產價格低估，以及全球對公司治理標準日益嚴格。
FTI的報告觀察到，其中最值得注意的行動主義投資人比如ValueAct, Elliott Management和 Third Point，都變得日益全球化。
今年到8月為止，Elliott的12個倡議中有5個是在美國以外的地區，包括長期試圖讓多樂士製造商AkzoNobel接受美國競爭對手PPG的收購。
同時，美國慈善家Daniel Loeb透過他的避險基金Third Point力促家庭用品集團雀巢能做改變。
然而，儘管擔心股東行動主義在英國可能會增加，但是現在還沒有揚升的跡象。2017上半年在英國，有30個倡議發動，與前一年差不多。
在那些被發動的倡議中，FTI發現行動主義股東的增加比例，主要來自於英國或歐洲大陸，而非美國。
此外，澳大利亞取代加拿大，成為股東行動主義第二高的國家。比如Elliott激烈批評礦業公司BHP Billiton，要求他們更換董事會，而這只是他們48個倡議裡其中一個例子。
日本與中國沒有自外於這個趨勢。FTI的研究指出，股東行動主義在中國有突然性關注的傾向，而日本則是實際修改了公司治理規範。在2015年，日本政府要求公司任命至少2席的外部董事，而這是想要提升日本公司對投資人的吸引力。
在歐洲、中東與非洲地區最常見的倡議類型，是更換執行長或其他董事會成員，有26.5％的行動主義投資人提出此倡議。
另外約15％的行動主義股東是挑戰薪酬、9.2％是為了獲得董事會代表席次。
但在北美區就相反，北美區最常見的是為了獲取董事會代表席次，其次則是採行多數決投票標準，以及解任執行長或其他董事會成員。
【網址連結】
http://www.cityam.com/269540/shareholder-activism-outside-us-rise-uk-risk-more-campaigns