中華公司治理協會

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英國公司無法簡化冗長的年報

【作者】    KEVIN REED
【資料來源】    Board Agenda
【發佈日期】    2017年 11月 2日
【介紹者】    閻書孝研究員
【簡介】

根據研究顯示，儘管針對公司年報的易讀性與容易取得性，持續受到關注，但是年報的厚度仍在增加。看來，降低年報篇幅的努力似乎失敗了。

根據安永的調查，FTSE 350指數的公司，其2016年及2017年的年報平均有186頁，比起前一年（2015/2016）增加了5頁，而比起2012/13的年報，則增加了25％。

在這段期間裡，英國要求上市公司提供策略報告、董事薪酬報告，以及子公司完整的資料。

然而安永警告，一定規模以上的公司董事，還需要解釋他們如何遵循公司法第172條（依法他們須考慮到股東的利益），這很可能會造成年報的篇幅進一步增加。

具有公、私與第三部門豐富財務長經驗、現任蘭開斯特大學教授的Chris Kinsella說，降低年報篇幅的努力失敗了。因為企業可以用數位方式發佈年報，所以報告的厚度就比較不明顯了。

當企業嘗試以更數位化的方式編製報告時，安永在英國與愛爾蘭負責公司治理的主管Ken Williamson表示，有趣的是，可以觀察這個方向是否會促進公司與利害關係人的溝通。

FTSE 100指數公司前財務長、現任Flybe 航空公司的董事長Simon Laffin認為，討論用哪一種數位方式來發行年報實際上是一種障眼法(red herring)。他不反對用數位方式來取得資訊，但是他困惑的是：網站上僅僅放置一頁華而不實的簡報作為年報內容。

他說，網站可以隨時更動，但是報告內容卻是維多利亞式的（華而不實的）。他問，如果公司策略在一年內有所改變，難道不應該立即在網站上更動嗎？

他總結說，年報事實上只是投資人瞭解公司的一個起點。他們還會看分析師的報告，以跟上最新的狀況。考慮到這一點，分析師的報告就應該更一致、而且也許要受到監督或監理。

而根據Kinsella的看法，年報應該是公司的展示櫥窗。因此年報前面的敘事性內容，應該與後面的數字有合理的與更好的連結。

安永的報告顯示，54％的公司年報有策略和關鍵績效指標之連結，比起前一年的50％有所提高；另外，39％的公司年報有策略和薪酬之連結，比起一年24％也有提高；有四成的公司提出了財務目標之外的「更廣泛的目標」，但僅半數清楚與策略連結。

安永公司治理部的Mala Shah-Coulon說，公司在股東感興趣的新領域，包括文化、目標及永續性，做得相當不錯。但關於治理報告及利害關係人議和方面的細節，仍然有待加強，才能確保對公司的揭露是充分而具體的，並應聚焦於行動與成效，而非僅僅陳述過程。

Kinsella說，報告中應該有更多內容，關於公司認為其將對更廣泛的社會所產生的影響，並也需要涉及股東目前所面臨的風險事宜，包括一般性的資料保護規範、網絡安全以及永續性。

他說，公司必須要遵循規範、法律一些結構性的規定，但這不妨礙公司在年報中運用彈性與自由形式來表達。。

他說，公司應該將年度報告視其為展示組織的機會，並且大膽地掌握這個機會。某些公司如果只想達到「最低門檻要求」，那反而失去了這個機會。

Laffin建議，公司網站可以設計一個專區來概述策略與其商業模式。他說，這比年報更重要，並且，當公司有新事務要對外報告時，記得要持續更新，這是最重要的。

【網址連結】
http://boardagenda.com/2017/11/02/firms-fail-digitise-bulky-annual-reports/

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