中華公司治理協會

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日本公司開放對話後股東勇敢發聲

【作者】    YUKI UEDE
【資料來源】    Nikkei
【發佈日期】    2018年 6月 22日
【介紹者】    閻書孝研究員
【審訂者】    邱明志委員
【簡介】

日本公司的股東在今年六月股東會提案數打破歷史紀錄，因為行動主義派的投資人亟欲提高股利分派及公司治理改革。

到6月22日為止，日本共有42家公司收到股東提案，根據IR Japan，行動主義派股東已對10家企業提出主張。日本政府推動公司治理改革，要求機構投資人與公司議和。接下來，在股東會前，由管理階層共同協商解決分歧點。

阿爾派電子(The Alpine Electronics)在6月21日舉行股東會，而總部在香港的基金Oasis Management提出關於獨立董事的提案。該基金的營運長Phillip Meyer為了贏得支持，辯稱該公司股價將來可成長近兩倍，但是該主張被否決。

三菱日聯金融集團與瑞穗金融集團都收到股東提案，禁止董事長兼任執行長，以區分管理與監督功能。

在日本，股東不再是毫無條件地同意公司提案。大和研究所(Daiwa Institute of Research) 的Yutaka Suzuki說，資產管理公司已經被要求揭露其投票紀錄，這意味今後他們「若不能解釋，就不投票」。

投資人改革的措施會引起與公司管理階層之間的衝突。住友生命保險與野村資產管理公司表示，除非股東權益報酬率(ROE)至少達到5％，才會投票支持公司董事會的續任案。理光公司就是因為低於5％，在上個月提出ROE改善方案，以說服股東接受公司董事候選人任命案。

股東也對外部董事獨立性提出質疑。日立金融(Hitachi Capital)與機器工具製造商津上(Tsugami)都在股東會前詳細解釋，他們的外部董事具備獨立性。

【網址連結】
https://asia.nikkei.com/Business/Business-Trends/Shareholders-speak-up-as-corporate-Japan-opens-dialogue

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