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南韓集團內合併在強化公司治理壓力下激增

【作者】    Shin Ji-hye
【資料來源】    Korea Herald
【發佈日期】    2018年 8月 22日
【介紹者】    閻書孝研究員
【審訂者】    邱明志委員
【簡介】
根據南韓國家反托拉斯監督機構在8月22日發佈的消息，今年上半年，在推動強化財閥的公司治理之際，已見到集團內的企業合併大幅增加。

根據南韓公平貿易委員會(FTC)，財閥合併與收購的金額超過5兆韓元(44億美元)資產，而今年1至6月間總計有16.5兆韓元，比起去年同期的15.3兆韓元還多。

根據南韓政府資料，其中有14.6兆韓元屬於集團內關聯企業的合併—比去年同期的4.9兆韓元明顯增加很多—包括藉由轉型為控股公司，或者減少交叉持股以改善公司治理。

其餘1.8兆韓元是與其他公司的合併，但這並非重大交易，因為去年三星與哈曼國際工業之間的交易案就有9.3兆韓元了。

最近財閥的集團內合併激增，是FTC主席金相九(Kim Sang-jo)持續施壓企業要求改善治理結構的結果。

一位不具名的FTC官員說，「雖然我們無法正式評論，但也無法否認（FTC角色對合併激增的影響力）。」

自從去年6月金相九就任以後，就與南韓五大財閥—三星、現代、SK、LG與樂天—的高管開過兩次會，呼籲這些家族控制的財閥自願改革。

除三星以外，現代汽車、SK、LG與樂天，都分別宣布了治理結構計畫，或者目前正在推動的改革。其他財閥，包括現代重工、CJ、大林與曉星，也都宣布了他們的公司治理計畫。

在今年上半年，樂天控股與CJ第一製糖株式會社兩集團的部分子公司合併。現代集團也推動持股結構瘦身，但該計畫後來撤銷了，因為與美國行動主義的避險基金Elliott有所衝突。

南韓公司分析機構CEO Score 的領導人Park Ju-gun說，「最近一波由財閥推動的改革，對股東與市場都是好徵兆，雖然持股家族的權力未必會減少。」

在今年上半年，南韓的企業相對來說比較沒有興趣收購國外公司。

南韓企業收購外國公司的金額為3.3兆韓元，比起去年上半年的4.5兆韓元來得少。

FTC把收購金額下降，歸因於因日益高漲的貿易爭端及保護主義對全球經濟的不確定性。

【網址連結】
http://www.koreaherald.com/view.php?ud=20180822000583

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