僅8％的英國投資人準備好遵循歐盟第二版股東權利指導方針
發佈日期：2018年9月19日
作者：Julia Irvine
資料來源：Economia
介紹者：閻書孝研究員
審訂者：何佩諸委員
【作者】 Stephanie Hawthorne
【資料來源】 Pensions Expert
【發佈日期】 2019年 2月 13日
【介紹者】 閻書孝資深研究員
【審訂者】 邱明志委員
【簡介】
現在進行式：歐盟第二版股東權利指導方針(SRD II)將於今年實施，惟只有些微比例的歐洲機構投資人打算要遵循。
這個方針的目標包括增加投資鏈的透明度；投資人有責任將環境、社會及治理元素整合後納入投資決策，以及長期股東議合的水準及品質。
SRD修訂版於2017年5月發佈，從2019年6月起開始在歐盟成員國實施。依據遵循或解釋的基礎，投資人應公開報導其議合活動與投票決定。
在強化歐盟企業穩定性與永續性的目標下，該方針係推動公司及經理人利益，與所有人及最終受益人利益對齊的手段之一。
惟根據Hermes Investment Management在2月12日所發佈的SRD調查，令人驚訝地只有3％歐盟機構投資人表示相信其組織能達到該方針的所有要求。
令人訝異的是英國投資人對此方針的認識也很低，只有45％的機構投資人知道這個方針。僅8％相信其組織已經遵循，但有47％表示他們不清楚。
1月英國機構投資人盡職治理守則更新已展開諮詢，預期會提出更高標準的盡職治理實務，超越修訂後的股東權利方針。
在英國投資界，有些投資人視環境、社會與治理元素是道德上的考量，而非獲得優異績效的方法。
僅47％受訪者表示，他們相信關注ESG議題的公司，特別是關於公司治理，能為投資人帶來更佳的長期報酬。
儘管9月就業及退休金事務部(the Department of Work and Pensions)將ESG放入受託人的忠實義務，但英國還是在所有國家中得分最低。
該調查有如下發現：
- 42％受訪的歐洲投資人表示，並未聽過該方針。
- 德國受訪者是認識該方針程度最高的，有88％；但義大利投資人僅36％知道該方針將要實施。
- 93％的西班牙投資人表示，他們不確定遵循方針需要採取什麼步驟。
- 值得警覺的是在西班牙與義大利，沒有任何投資人能完全遵循該方針。
Hermes Investment Management的執行長Saker Nusseibeh針對該項改革，評論說：「亟需擔憂的是42％的投資人並未聽說過該方針，因缺乏必須的教育與準備，將導致方針實施失敗，這是真正的危險。」
Hermes Investment Management下Hermes EOS的主管Hans-Christoph Hirt說：「大多數歐洲國家的投資人對方針的要求的無知程度令人驚訝，反應在多數成員國內缺乏真正的進展。」
這次Hermes的研究是由跨國公關公司哲基傑訊(Citigate Dewe Rogerson)的歐洲機構投資人小組所主導的，包括資產所有人及資產管理人，執行期間為2018年12月。總共175個受訪者裡包含了英國、荷蘭、德國、義大利、西班牙及北歐國家。
【網址連結】
http://www.pensions-expert.com/Investment/Only-8-of-UK-investors-ready-to-comply-with-EU-SRDII?ct=true