中華公司治理協會

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強烈反彈聲浪蠢動之際IA鎖定高階經理人薪酬

【作者】    Kristen McGachey
【資料來源】    Portfolio Adviser
【發佈日期】    2019年 11月 5日
【介紹者】    閻書孝資深研究員
【審訂者】    邱明志委員
【簡介】

英國投資協會(Investment Association，簡稱IA)正挑戰英國大公司，在下次股東大會旺季節前，要如何犒賞其執行長，恰巧像威瑟斯本(Wetherspoons)連鎖酒吧及投資集團Brooks Macdonald正因它們薪酬的實務作法而飽受批評。

IA寫信向FTSE 350公司的薪酬委員會召集人說明其《薪酬原則》(Principles for Remuneration)，闡述投資人每年的期待：公司應當如何架構經理人薪酬。

這次聲明的發表時間是在2020年股東會旺季前，大多數上市公司將新的薪酬政策交付投票表決，這是2017年以來首次。

威瑟斯本的執行長Tim Martin嚴厲批評股東投票反對其酒吧事業經理人薪酬配套，而投資公司Brooks Macdonald則遭遇東對薪酬的反彈。

IA最擔心薪酬結構簡化、透過「持續維持目標透明度」以便證實經理人薪酬水準的正當性、要求離職董事保持一定持股比例至少2年，以及擴大處罰與啟動追回條款。

IA這個產業工會表示，「某些公司」在過去幾年傾聽投資人的聲音，並清楚的把高階經理人薪酬政策與公司長期成就連結起來，它說公司需要被提醒：政策必須符合投資人期待。

IA負責盡職治理與公司治理的總監Andrew Ninian說：「我們將持續與所有利害關係人進行建設性合作，確保公司的薪酬計畫滿足事業需求和投資人期待。」

IA最近採取的措施，肇因於數家上市公司的經理人薪酬計畫飽受批評。

威瑟斯本的老闆Tim Martin指控代理投票顧問機構Glass Lewis「在財務上無知」，因為它呼籲股東在即將到來的股東常會上，投票反對這間酒吧集團的薪酬政策。

Glass Lewis說，他們關切這間FTSE 250公司的財務長Ben Whitley連續第三年薪酬「顯著」增加，而某些股票獎酬的績效目標卻付之闕如。Whitley在2014年晉升為財務長，他在該公司服務了20年，目睹自己的薪酬在去年跳升15.4％，達22萬英鎊。

但是Martin告訴《星期日泰晤士報》(Sunday Times)說，Glass Lewis「一派胡言」。他告訴該報說，Whitley從低本薪開始，多年來持續增加，朝向「我所期待的略低薪酬，相較於這個普遍給財務主管超額薪酬的產業。」

他也正視Glass Lewis缺乏績效目標的評論。Martin說：「公司治理方面，最令人不能接受、最有損害性的就是著迷於目標。在酒吧業，傾向壓低員工薪水而不作實質補救，而且試圖用人為措施來加強獲利。」

財富管理公司Brooks Macdonald是另外一個面對股東反彈經理人薪酬的例子。10月30日，這家在另類投資市場AIM掛牌的上市公司揭竿起義，有39％的股東投票反對高層薪酬結構。

另外16項決議，包括執行長Caroline Connellan的續任案都獲得全場一致支持。

這間基金管理公司過去奮力獲得股東支持其長期激勵計畫。去年，相當大比例的股東(41.3％)投票反對其薪酬報告，Brooks Macdondald將此歸咎於一項稀釋股權議案。

在最近一次股東常會上，董事會再度承認高階經理人薪酬案之決議，受到「大多數股東投票反對」。

RNS(係倫敦證交所監理新聞服務)關於股東會開會結果的檔案資料裡，該公司的董事會說：「基於股東會投票結果及董事會與股東先前的議合，董事會察覺到外界的關切已升溫，未來將繼續與股東溝通並針對收到的意見作反省。」

【網址連結】
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