多倫多大學研究：性別多元化公司的董事會較少發生財務不當行為
發佈日期：2018年9月19日
作者：Julia Irvine
資料來源：Economia
介紹者：閻書孝研究員
審訂者：何佩諸委員
【作者】 Aida Sijamic Wahid
【資料來源】 University of Toranto
【發佈日期】 2020年 2月 13日
【介紹者】 閻書孝資深研究員
【審訂者】 邱明志委員
【簡介】
根據多倫多大學研究顯示，讓女性進入董事會，不只是為了公平，還能讓財務報導更好。
一份對超過6000家美國上市公司的研究發現，董事會若由兩性混合組成的話，績效來得比完全沒有女性、或只有1席女董事好，重編財報及舞弊事件會比較少。
多元性是關鍵。一旦董事會達到性別平衡，改進就趨於平穩。報告指出，差異是來自於董事會擴大了觀點，而非因為女性帶來優異的技能或其他特質。
本研究作者、多倫多大學密西沙加(U of T Mississauga)及羅特曼管理學院(the Rotman School of Management)會計系的副教授Aida Sijamic Wahid說：「如果女性在某方面比男性更擅長，當我們把女性加入董事會的話，接著應該見到每位新增女性的確產生更多價值。但並沒有。」
在公司董事會內增加女性，是主管機關於2001年能源巨擘恩隆(Enron)爆發會計詐欺醜聞後之提議，藉此降低董事會順從性的思維(conformist board-thinking)。這就是為何Wahid選擇了聚焦於財務報導作為董事會績效的指標。
Wahid說：「我想要回到背後起初的問題，即為何我們開始思考董事會是否需要更多元。」
她深入分析了2000至2010年間，共6132家公司的資料，包括董事會、財報重編以及重編異常事件等資訊。
在董事會平均9位董事的規模下，女性董事增加的效益會持續遞增，直到3位女性董事以後才減少。
根據研究，僅20家公司，其中大多數是服飾或化妝品業，在這10年間的任何時期都是女性董事占多數。至少任命1席女董事的公司百分比，在這段期間從56％降到54％。董事會有女性的公司，女性的占比則從7.6％提高到9.1％。
以上的結果出現在2002年沙賓法案(Sarbanes-Oxley Act)嚴格規範美國公司治理要求的前後期間。
雖然從恩隆案後，提高董事會性別多元性已近20年，但董事會改變速度緩慢，研究也沒有定論。美國加州開啟一項爭議性的動作，要求在今年底以前，所有公開發行公司必須至少任命1席女董事，到了2021年前，要任命1至3席的女董事。
Wahid說：「談到多元性與性別多元性，我們還做不到這一點。投資人對這個議題已開始施壓—他們是能推動改變的人。但是很多公司回應相當緩慢。」
【網址連結】
https://www.utoronto.ca/news/gender-diverse-corporate-boards-reduce-financial-misconduct-u-t-study