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市場亂象利於財閥接班計畫

【資料來源】    Straits Times
【發佈日期】    2020年 3月 31日
【介紹者】    閻書孝資深研究員
【審訂者】    邱明志委員
【簡介】

市場暴跌對世界上最有錢的人造成巨大損失，但是南韓富有家族發現這卻是塞翁失馬。

由於高額遺產稅使得南韓企業接班計畫成本高昂，某些家族經營集團的成員趁機利用股價較低時，搶購股票及增加持股。

首爾公司治理研究機構CEO Score的總裁Park Ju-gun說：「現況對他們而言是一個好機會，可以花較少的錢，取得更大的控制權。」

根據歸檔資料顯示，現代汽車集團(Hyundai Motor)董事長鄭夢九(Chung Mong-koo)之子、也是集團當然接班人鄭義宣(Chung Eui-sun)，在3月最後一週用411億韓元(4780萬新幣)取得控股公司Hyundai Mobis股權的0.32％。在此之前，鄭義宣並無該控股公司的股票，今年該公司股價跌了34％。

資料顯示，他也用406億韓元收購了集團旗艦單位現代汽車(Hyundai Motor) 0.3％的股份。這次的收購，讓他的持股增加到2.6％，發生的時間不過在他被提名為該汽車集團董事長僅數日之後。今年現代汽車的股價跌了28％。

Meritz Securities 的分析師金俊聖(Kim Joon-sung)說，「就集團進行中的所有權重組而言，這項行動可能有助於他」。收購Hyundai Mobis股份是確保現代汽車控制權的關鍵要素，不管何時、如何進行重組，都會對鄭義宣有利。」

現代集團的發言人說，買入股票展現了鄭義宣「在全球股票與金融市場日益混沌未明時刻，身為執行長的責任」。發言人還說，該公司其它的經理人也在買股。只要該地發生新冠疫情，極為富有的家族更易於將財富傳給下一代，而南韓並非唯一的地方。低利率與股價下跌有助於美國有錢人避開財產與遺贈稅，作法是將資產借貸給自己的小孩，資助他們從復甦後受益。

其他南韓集團的家族成員，也持續在購買自己企業的股票。根據資料，新世界百貨(Shinsegae Group)董事長之女Chung Yoo-kyung，用137億韓元買了百貨營運商Shinsegae Inc五萬單位，使其持股增加到10.3％。今年該公司股價跌了22％。

現代汽車在南韓是僅次於三星的第二大財閥，因此對49歲的鄭義宣而言，安全掌控父親的股份很重要。老爸鄭夢九分別持有現代汽車5.3％及Hyundai Mobis 7.1％的股份，讓他可藉由交叉持股控制整個集團。他持有集團內上市公司的股份價值22億美元(31億新幣)，適用最高達60％的遺產稅。

在現代取消了88億美元的大改革計畫—計畫目標是為父傳子鋪路—以回應來自億萬富翁Paul Singer的艾略特管理公司（Elliott Management Corp）的壓力之後，加緊家族的控制更為重要。

首爾國立大學公共行政研究所的朴相因(Park Sangin)教授說，雖然市場波動通常會激起持有較安全資產的需求如現金，但是對有錢家族卻不一樣。

「他們不像一般投資人只想要獲利而已，他們買股是有助於自己取得更多控制權而順利接班。」

【網址連結】
https://www.straitstimes.com/business/economy/market-turmoil-a-boon-for-chaebol-succession-plans

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